远期利率协议 (FRA) 是金融衍生品，允许投资者锁定未来特定日期的利率。通过FRA，一方同意在未来以预先确定的利率借入或借出资金，而另一方同意以该利率提供资金或借款。

远期利率协议：锁定未来利率的工具

FRA 的运作原理

FRA 交易涉及两名当事方：一名买方和一名卖方。买方希望锁定未来的利率，而卖方同意提供资金或借款。

谈判利率：买方和卖方协商并锁定未来特定日期（称为交割日）的利率。 合约期限：FRA 的期限通常在 1 到 12 个月之间，但也可以更长。 名义本金：这是 FRA 合约的约定金额，但不实际交换。 结算：在交割日，买方根据与卖方约定的利率支付或收取利息差额，但没有实际资金交换。

FRA 的好处

FRA 为投资者提供以下好处：

利率风险对冲：FRA 允许投资者锁定未来的利率，从而减轻利率波动的风险。 资产负债管理：FRA 可以用于管理公司的资产负债状况，例如锁定利率以偿还即将到期的债务。 投机：投机者可以利用 FRA 来押注未来的利率变动。

FRA 的风险

FRA 也有一些潜在风险，包括：

违约风险：如果一方无法履行其义务，另一方可能会面临损失。 市场风险：FRA 的价值会随着利率的变化而波动。 流动性风险：FRA 市场可能不够流动，这可能会导致交易困难。

结论